比特币价格在 7 月峰值后进入“气隙”区域,短期持有者信心受到考验

2025-08-07 20:52

区块链周刊报道,比特币回调至 116,000 美元以下已将市场推入交易清淡的“气隙”区域,链上数据显示杠杆率下降,短期持有者盈利能力下降,现货 ETF 流出量为 4 月以来最大。

在 7 月中旬达到 123,000 美元附近的峰值后,BTC 于 7 月 31 日跌至 112,000 美元左右,跌破了 116,000 美元的供应集群底部。大约 120,000 BTC 在下跌中易手,表明机会主义买盘,但价格尚未收复失去的支撑位。

短期持有者也在这次低迷中感受到了压力。持有一到三周的代币现在的平均成本基础约为 116,900 美元,这已成为近期阻力。短期持有者供应在利润中的份额已从 100% 下滑至 70%。Glassnode 表示,这是一个典型的周期中期水平,但也警告说,如果抛售加深,可能会拖累信心。

分析师写道:“调整越深,供应可能陷入亏损的可能性就越大,这会慢慢削弱投资者的信心。“然而,鉴于市场在相对较小的气隙内交易,这种额外供应的最有可能来源是后期获利了结,如果发生的话。”

现货 ETF 需求在连续四天的撤出中降温,这是华尔街基金三个月来最大的抛售压力。8 月 5 日,美国现货比特币 ETF 流出 1,500 BTC,这是自 4 月以来的最大单日撤出量。这些工具在周三恢复净流入,9150 万美元部署到贝莱德、Bitwise 和 Grayscale 等发行人提供的基金中。这一趋势与之前的资金流出一致,这些资金流出是短暂的,而分析师正在关注在昨天逆转后赎回是否会持续存在。

与此同时,随着价格走势平淡,杠杆率已经下降。永续掉期的资金利率已降至 0.10% 以下,表明交易者不愿意为新的杠杆多头支付溢价。Derive.xyz 的 30 天偏度已转为负值,与下行保护的提议相呼应。

总体而言,BTC 数据描绘了一幅“ATH 后优柔寡断”的图景。链上指标既没有显示投降事件,也没有显示自信的反弹。杠杆率正在降温,ETF 流量摇摆不定,到目前为止只有机会主义的现货买家介入。Glassnode 称当前结构“牛市调整的正常情况”,但警告说,持续疲软低于 116,000 美元可能会削弱短期持有者的信心,并引发 110,000 美元的测试。分析师写道,果断走出该区间可能会引发下一个趋势。

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