Pump.fun與Letsbonk.fun綜合對比

作爲一鍵式發幣這一領域的後來者，Letsbonk.fun與Pump.fun的核心差別在於驅動方式的不同。Letsbonk.fun 的發起人 Tom 亦爲 Bonk 代幣的發起人，對於社區驅動 Memecoin 增長這一套玩法爐火純青。Pump.fun 作爲一鍵發幣的首創者，主要以代碼技術驅動，將發幣變成一個便捷的工具是此前人們無法想象的。但技術領先的優勢並不能長久維持，尤其是在 Web3 這個日新月異的行業。目前，創建一鍵式發幣平臺的開發需求可以直接給到外包團隊，多個外包團隊可以勝任這一開發任務。

1、 產品設計對比

從產品的設計風格上，Pump.fun 自平臺上線以來，便一直以互動性強著稱，網站頁面會動態抓取交易熱度較高的代幣呈現在首頁。Letsbonk.fun 則是靜態頁面，沒有熱門代幣的滾動變化，相對更加偏向於簡潔的頁面設計。綜合來說，Pump.fun 經過多輪的產品迭代，網頁的功能更加豐富與復雜，Letsbonk.fun 由於推出時間較短，因此網頁呈現的功能相對單一。

1.1 Pump.fun 網頁架構圖

1.2 Letsbonk.fun 網頁架構圖

1.3 產品設計對比小節

Pump.fun 的代幣頁面信息更爲豐富，除基本的買賣功能和K線圖外，還設計了故事背景和留言板板塊，使用戶與代幣項目方能夠進行更深入的互動。爲加速項目方推廣代幣，Pump.fun 搭建了直播頻道，作爲項目方與用戶溝通的橋梁，進一步增強了雙方的互動性。相比之下，Letsbonk.fun 仍處於早期階段，尚未開發復雜的交互功能，產品功能較爲簡單，整體用戶體驗和互動性較弱。

然而，Pump.fun 更深度的交互和更高的流量也帶來了一些問題。許多 Memecoin 的梗圖涉及成人內容，直播頻道的尺度更大，過度炒作一度引發道德爭議，導致平臺不得不暫時關閉直播頻道。經過整改後，直播頻道重新上線，並設置了 18+ 的年齡門檻以保護未成年人。盡管如此，負面輿情仍導致 Pump.fun 流失了部分潛在用戶，平臺需要在保持互動性的同時，加強內容管理與用戶信任的維護。

2、Memecoins 敘事與交易對比

2.1 平臺 Memecoins 敘事

作爲 2024 年 成功 Web3 項目之一，Pump.fun 的成功並不僅僅在於其前後端代碼設計的強大，豐富的 Meme 敘事也是促使其獲得成功的重要因素。簡而言之，Pump.fun 平臺的敘事可以分爲四個大類：以 GOAT，Fartcoin 爲代表的 AI Meme；以 Moo Deng，PUNT 爲代表的動物園 Meme；以 Comedian 爲代表的藝術品 Meme；以 GRIFFAIN 爲代表的 AI Agent。其中，AI Agent 與 AI Meme 兩者的具體區別可以參考文章《Gate 研究院：智能革新×加密浪潮——AIGC 如何爲 Web3 內容賦能》中的論述。

Letsbonk.fun 平臺目前主要的 Meme 敘事仍以傳統的動物園敘事爲主，在 AI、藝術品、名人等方面的涉獵較少。目前平臺發行 Memecoin 中，市值 高的是網紅貓 HOSICO，該項目市值一度突破1 億美元，目前市值爲 1,900 萬美元左右。其餘 Memecoins 項目市值均在 1,000 萬美元以下。平臺同名Meme，Letsbonk.fun 市值僅爲 240 萬美元。

2.2 平臺交易模式與做市商

財富效應是一鍵式發幣平臺吸引流量 重要的驅動力，一個缺少流動性的平臺難以出現爆款 Memecoin。從交易模式上看，Pump.fun 使用的 Bonding Curve 模式目前已經成爲一鍵式發幣平臺的一種通用範式，Letsbonk.fun 也採用了這一模式。Bonding Curve 的優勢在於將代幣的價格與供應量深度綁定，如果大額資金在短時間流入，幣價會出現快速拉升。相比之下，傳統的限價單/市價單撮合模式在拉升幣價的過程中會出現更多反復。

由於 Bonding Curve 機制對流動性的要求很高，因此使用該機制的一鍵式發幣平臺需要更多地與做市商進行合作，以創造更多的百倍幣。Pump.fun 平臺的多個百倍幣的前十大持幣者都出現了做市商 Wintermute 的身影，目前 Wintermute 的錢包地址仍持有價值超過 2,000 萬美元的 Fartcoin。Letsbonk.fun 平臺的主要項目 HOSICO 的持有者中，並未出現做市商的身影。總體而言，在機構資金層面上，Pump.fun 相對 Letsbonk.fun 仍有明顯優勢。

3、社羣運營與社媒輿情

由上文所述， Pump.fun 平臺經歷了多次產品迭代，已誕生多個百倍幣，因此在產品層面與資金層面相比 Letsbonk.fun 擁有明顯的先發優勢。但在社羣運營以及社媒爆文的營銷上，Tom擁有着豐富的經驗，Letsbonk.fun 在這一領域的優勢是其它一鍵式發幣平臺所不具備的。

3.1 平臺社羣運營模式對比
BONK 設計之初的核心理念便是回歸社羣，將權利還給用戶。在線上用戶社羣的搭建上，BONK 採用了官網+Telegram 社羣+DAO 的模式。官網用來展示 BONK 的願景以及目前合作的重點項目，Telegarm 成爲用戶日常聊天的主要工具，DAO 則成爲社羣上交提案以及投票的重要渠道。Letsbonk.fun 是 BONK Family 的重要成員，BONK 代幣的持有者超過 92 萬人，這些持有者是 Letsbonk.fun 的潛在用戶。

Pump.fun 的創始團隊則均爲編程技術出身，在社羣運營上並沒有足夠的經驗，他們的想法是做一個 Meme 的發幣平臺，將社羣運營的部分交給擅長的 Meme 項目團隊。目前，Telegram 平臺有多個 Pump.fun 的主題社羣，討論內容主要與加密貨幣投資與梗圖相關。雖然平臺自身並不以社羣運營見長，但 Pump.fun 平臺上的百倍幣 Moo Deng，ACT，GOAT 均已擁有超過萬人的 Telegram 社羣。

2.3.2 平臺3.2 平臺社媒輿情
社媒輿情方面，Letsbonk.fun 佔據相對有利的地位。2025 年 1 月，Pump.fun 鏈上地址再次向中心化交易所 Kraken 轉入 90,000 枚 SOL，並將 SOL 在交易所拋售。平臺獲得的收入並未激勵平臺上已獲得成功的項目方，遭到了社區口誅筆伐。

Letsbonk.fun 平臺上線之初便公布了對 Memecoin 項目方的激勵計劃，平臺與 BonkAI 聯合推出的 10,000 美元激勵計劃、包括 Tiktok 潮流、病毒視頻、實用型/科技類代幣、病毒性新聞在內的 5 個類目、單個類目 5,000 美元的激勵計劃等。相比之下，Pump.fun的收入分配模式更傾向於平臺利益，對項目方的直接激勵不足。

4、Pump.fun 與 Letsbonk.fun 對比小結

綜合來看，Pump.fun 憑借產品多次迭代的經驗，在產品設計、Meme 敘事構建以及流動性管理等方面確立了顯著的先發優勢。這一優勢不僅體現在技術層面的成熟度上，更重要的是，Pump.fun 通過成功孵化多個實現百倍漲幅的代幣，逐步在用戶心智中佔據主導地位，形成了一道難以被後來者輕易逾越的隱形壁壘。

然而，Letsbonk.fun 作爲新興競爭者，敏銳地捕捉到了 Pump.fun 在激勵機制上的不足。長期以來，Pump.fun 未對項目方提供充分的激勵措施，這一策略在市場競爭加劇的背景下，逐漸演變爲其輿論上的弱點。Letsbonk.fun 精準抓住這一痛點，通過採取與項目方共享利潤的合作模式，成功分流了 Pump.fun 的部分流量。這一差異化策略不僅在短期內提升了 Letsbonk.fun 的市場份額，也爲其後續發展奠定了競爭基礎。

結語

Letsbonk.fun 目前已成爲 Pump.fun 大的挑戰者，在 Memecoin 發行的鏈條上，兩者擁有着不同的資源稟賦。Pump.fun 以技術與資金驅動，通過強大的代碼實力，降低了項目方發幣的門檻。是一種典型的 Top-down 的戰略思維。而 Letsbonk.fun 團隊的 BONK 代幣本身已成爲 Solana 鏈上的標志性 Memecoin 之一，團隊擁有豐富的社羣運營經驗，因此自下而上創建了一鍵式發幣平臺，是一種典型的 Bottom-up 戰略思維。隨着一鍵式發幣平臺的代碼門檻不斷降低，未來整個 Memecoin 鏈條中的 DEX、CEX、做市商均可能發行有着自身鮮明標籤的一鍵式發幣平臺。發幣平臺的競爭仍遠遠沒有結束，對於 Pump.fun 而言，仍需不斷迭代自身的產品，形成足夠的技術護城河。而對於後進入者而言，這個賽道仍有足夠多的機會，大有可爲。