香港《稳定币条例》生效

2025-06-21 20:58

香港特区立法会于 2025 年 5 月 21 日通过了《稳定币条例草案》,6月6日,香港特别行政区于宪报刊登《稳定币条例(生效日期)公告》,指定《稳定币条例》开始实施的日期为2025年8月1日。

条例核心内容:哪些稳定币可以做,怎么做?

条例的核心逻辑是四句话:“有牌照才能发,有资产才能撑,能兑付才合格,不能混着用。”

1. 牌照制度:谁都不能乱发

 所有锚定港币的稳定币(例如 HKD Coin、港元币)都必须获得“稳定币发行人牌照”;

 未经许可不得向公众销售锚定港币的稳定币;金管局负责发放与监管此类牌照。

这意味着,稳定币在香港将受到类似银行或支付机构的许可管理,告别“谁都可以上链发币”的无序状态。

2. 储备机制:每一币都必须“真金白银”撑着

条例规定,稳定币必须:实现1:1 等值法币资产储备;储备资产必须为现金、港币存款或短期高流动性资产;禁止使用算法机制自动调节稳定币价格;禁止混用客户资产(储备资产需完全隔离)。

也就是说,不允许出现“算法币”或“拿客户的钱去炒投资”这样的情况。

3. 兑付机制:用户随时可拿回法币

 用户持有稳定币,有权随时按面值向发行方赎回;若发行机构破产,稳定币资产将优先赔付持币人;不得承诺固定收益或“币本位”利息。

这一点是对用户安全最重要的保障:你手里的“数字港币”,必须能变回“纸质港币”。

4. 广告合规与流通规则

 未获牌照机构不得对港币稳定币进行广告宣传;平台不能无差别上架所有稳定币,仅限支持持牌项目;禁止稳定币混合使用个人客户资金与储备金。

这一步,是对过去“无序上币”时代的告别。平台和广告主都将被纳入监管体系。

香港《稳定币条例草案》的通过标志着全球稳定币监管进入新阶段。未来,香港可能成为非美元稳定币的全球实验场,吸引更多国际企业进入其市场。同时,香港的监管模式可能为其他国家和地区提供借鉴,推动全球稳定币监管的协调与发展。

对中国内地而言,香港的成功经验可能促使监管机构在未来逐步放宽对虚拟资产的限制,尤其是在与人民币国际化相关的领域。内地企业可通过香港的合规渠道参与全球数字资产市场,增强国际竞争力。此外,香港与内地的金融科技合作将在粤港澳大湾区框架下进一步深化,形成区域协同发展的典范。

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