数字资产基金 2025 年上半年吸金 178 亿美元，加密市场投资热情高涨

区块链周刊7月2日资讯报道

据行业权威数据机构 CoinShares 发布的报告显示，2025 年上半年流入数字资产基金的资金量已远超 2024 年全年的 112 亿美元，实现了近 60% 的大幅增长。从细分资产类别来看，比特币相关基金成为吸金主力，上半年共吸引资金 125 亿美元，占总流入资金的 70% 以上。比特币作为全球最早、市值最大的加密货币，一直以来都是数字资产市场的风向标。其价格在 2025 年上半年表现强劲，多次突破历史新高，5 月 22 日比特币涨破 11 万美元，日内涨幅超 1%，持续刷新纪录。亮眼的价格表现吸引了众多传统投资机构与高净值个人投资者入场，推动资金不断涌入比特币相关基金。例如，灰度投资（Grayscale Investments）旗下的比特币信托基金（GBTC）在上半年资产规模显著扩张，大量投资者通过该信托间接持有比特币，为基金带来了源源不断的资金流入。

以太坊相关基金同样表现不俗，上半年录得 35 亿美元的资金流入。以太坊作为全球第二大加密货币，不仅是数字货币的重要代表，更是构建去中心化应用（DApps）和智能合约的核心平台。随着以太坊 2.0 升级的逐步推进，其网络性能不断提升，交易处理速度加快，交易成本降低，吸引了更多开发者与投资者投身于以太坊生态系统。许多专注于以太坊生态投资的基金，如专注于投资以太坊上新兴 DeFi 项目的 Pantera Capital Ethereum Fund，受益于生态的繁荣，在上半年吸引了大量投资者认购，推动资金流入持续增长。

除比特币和以太坊外，其他数字资产基金也吸引了一定规模的资金流入，共计 18 亿美元。这些资金主要流向了一些具有创新技术或独特应用场景的新兴加密项目，如波卡（Polkadot）、Solana 等。波卡以其跨链互操作性技术著称，致力于打破不同区块链之间的壁垒，实现多链之间的资产互通与信息共享；Solana 则凭借其高吞吐量、低延迟的特性，在去中心化金融（DeFi）、非同质化代币（NFT）等领域展现出强大的应用潜力。这些新兴项目的发展前景吸引了部分追求高风险高回报的投资者，带动了相关基金的资金流入。

投资者结构也发生了显著变化。传统金融机构的参与度大幅提升，一改以往对加密资产持谨慎观望的态度。据国际清算银行（BIS）数据显示，2024 年稳定币发行主体购买的美国短期国债约 400 亿美元，这表明稳定币与传统金融市场的联系日益紧密。一些国际知名银行，如摩根大通、高盛等，已开始为客户提供加密资产相关的咨询服务，并通过设立内部投资部门或与专业数字资产基金合作的方式，间接参与数字资产市场投资。例如，摩根大通推出了加密资产研究报告，为客户提供市场分析与投资建议；高盛则通过与数字资产基金合作，参与比特币等加密货币的投资交易。这些传统金融机构的入场，不仅为数字资产基金带来了大量资金，更提升了数字资产市场的整体可信度与成熟度。

与此同时，零售投资者的热情也持续高涨。随着加密资产知识的普及，越来越多的普通投资者开始关注并参与到数字资产市场中。在线交易平台的便捷性与低门槛，使得零售投资者能够轻松买卖数字资产基金份额。以 Robinhood、eToro 等为代表的在线交易平台，为零售投资者提供了简单易用的交易界面与丰富的数字资产投资产品，吸引了大量年轻投资者与初次涉足投资领域的人群。在 2025 年上半年，这些平台上数字资产基金的交易量与开户数量均实现了大幅增长，零售投资者已成为推动数字资产基金资金流入的重要力量。

数字资产基金在 2025 年上半年的出色表现，对加密市场产生了深远影响。一方面，大量资金的流入为加密项目的发展提供了充足的 “弹药”，推动了区块链技术创新与应用场景拓展。在 DeFi 领域，更多资金的注入加速了借贷、交易、保险等金融应用的迭代升级，提升了整个 DeFi 生态的安全性与用户体验；在 NFT 领域，资金支持促使更多艺术家、创作者投身其中，丰富了 NFT 的内容生态，推动 NFT 市场向更广泛的领域渗透。另一方面，资金的持续流入提升了加密市场的整体市值与流动性。截至 2025 年 6 月底，全球加密资产总市值突破 3 万亿美元，较年初增长超过 50%。市场流动性的增强，降低了交易成本，提高了市场效率，进一步吸引更多投资者与资金入场，形成良性循环。

展望未来，随着监管环境的逐步完善、技术创新的持续推进以及投资者认知的不断深化，数字资产基金有望继续保持强劲的增长态势。一些新兴市场，如亚洲、非洲等地区，随着互联网普及与金融科技发展，潜在投资者群体庞大，有望成为数字资产基金新的增长引擎。同时，随着数字资产与传统金融的融合不断加深，如代币化 ETF（交易型开放式指数基金）与数字资产基金若立法通过，将享有与传统 ETF 同等的印花税和利得税豁免，这将进一步吸引国际资本流入数字资产领域。数字资产基金在 2025 年上半年的吸金表现，仅是其在未来金融市场中持续扩张的一个开端，其发展前景值得市场持续关注。