专访 Origin Protocol：DeFi 创新、代币经济与 2025 年战略全景

區塊鏈周刊7月11日消息，Origin Protocol（OGN）最初以推出首个生息型稳定币而闻名，如今已发展成为一个强大的多链收益型 DeFi 协议。他们的一整套收益产品相互配合，旨在为所有人创造更多经济机会，并在 DeFi 领域提供卓越的用户体验。在这次深度专访中，团队回顾了近期的重要里程碑，阐明了代币机制，回应了代币持有者社区的关切，并勾勒出 Origin 在快速演变的 Web3 生态中的下一步计划。项目演进与战略定位1. 对于不熟悉 Origin Protocol 的读者，你们会如何定义 2025 年的使命与核心产品？在 Origin，我们的使命是通过构建提供更优收益率、流动性和跨链用户体验的产品，释放 DeFi 的全部潜力，真正服务于普通用户。自 2020 年推出首个生息型稳定币 OUSD 以来，我们已经扩展出了完整的收益产品体系，包括：Origin Ether (OETH)：一种流动性质押代币Super OETH：在 Base 和 Plume 链上运行的增强型 LST这些产品共同简化了用户获取 DeFi 收益的路径，帮助协议建立初始流动性，并将持续价值回馈给我们的原生代币 OGN。通过在多个链上部署并与 Morpho、Aerodrome、Compound 等主流平台集成，Origin 正在帮助用户以更少摩擦赚取更多收益。2. Origin 希望解决当前 DeFi 市场中的哪些核心痛点？与 Lido 等项目相比，有哪些不同？Lido 解决了 ETH 质押的核心障碍 —— 打通了流动性与收益之间的矛盾。而 Origin 则聚焦于“质押之后”的下一阶段机会，满足市场对可组合、激励一致的跨链收益产品日益增长的需求。我们专注于解决两个关键问题：1. 资本效率不足：Origin 的生息代币基于高效的流动性与收益策略，能提升年化收益率（APY）并保持与基础资产的紧密锚定。我们还推出了 Yield Forwarding 机制，让 LST 等收益型资产可以将收益转移至流动性激励等其他用途，开启了收益的新应用场景。2. 可达性有限：Origin 同时部署在以太坊和更具可扩展性的网络（如 Base 和 Plume）上，让用户可以自由灵活地使用 ETH，而不被限制在单一链或生态系统中。此外，Origin 的一个独特之处在于：协议收入直接用于 OGN 的回购和质押奖励，为代币持有者构建了清晰的价值循环闭环。3. 面对众多 Web3 基础设施项目转型或停滞，Origin 是如何在多个市场周期中保持韧性与相关性的？Origin 能够持续保持韧性，主要得益于高度的适应能力、稳健的金库管理，以及对安全性的坚定承诺。我们始终随着市场演进不断调整方向——从早期的稳定币和去中心化市场，逐步转向液质押和增强型收益产品，同时始终保持充足的金库储备，确保在每一个周期中都能持续推动创新。再加上成熟的安全实践和经过实战考验的智能合约系统，这种稳健的发展路径使 Origin 在 DeFi 不断成熟的过程中始终保持信任度与行业相关性。4. 过去 12 个月中，Origin 实现了哪些最具影响力的里程碑？包括链上活动、收入增长、DAO 进展或新产品发布等方面？过去一年对 Origin 来说具有转折性意义。协议收入实现了三倍增长，使 OGN DAO 单凭协议收益就积累了超过 300 万美元的资产。这一增长直接推动了一个全新 OGN 回购计划的启动 —— 该计划将所有协议收入与 DAO 资产转化为对 OGN 的持续买压。在产品层面，我们推出了 Super OETH、Origin Sonic 以及 自动赎回管理器（ARM），这些产品都旨在强化协议收入并拓展用户参与机会。这些产品共同推动了 Origin 的 TVL（总锁仓量）突破 2 亿美元，其中 OETH 与 Super OETH 占据主要份额。如今，已有数以万计的用户在多个链上与 Origin 的收益产品进行交互，显示出强劲且持续增长的全球用户采纳趋势。OGN：代币经济、实用性与市场机制5. 能否介绍一下 OGN 在 2025 年的最新用途模型？OGN 是 Origin 各类产品所产生价值的直接捕捉器。截至 2025 年 6 月 30 日，所有协议收入与 DAO 资产都已用于在公开市场回购 OGN，从而形成持续的买入压力。质押 OGN（获得 xOGN）的用户可以从这些回购中获得收益，使得代币与协议的发展成果直接挂钩。除此之外，OGN 持有者还拥有 DAO 治理权，决定收入的具体用途以及未来要开发哪些新产品。6. OGN 目前在治理与质押方面的使用情况如何？相较 2022–2023 年，其用途是否有实质性提升？OGN 的实用性已经大幅提升。过去，OGN 的质押奖励主要依赖金库中预留的一部分固定代币补贴。而现在，所有质押奖励完全来自协议真实收入，通过持续的市场回购进行分发。这一机制的转变意味着，质押 OGN 不再稀释代币供应，而是从 Origin 产品的实际业绩中获得真实收益。这种模式显著增强了 OGN 的内在价值和可持续性。7. 社区中仍有不少成员对 OGN 的分发模型、解锁进度以及长期供给存在疑问。能否分享一些最新的代币经济更新或变动？目前最重要的变化是：质押奖励不再依赖新增代币发行。自回购机制启动以来，100% 的奖励均来自协议收入，这意味着不会带来额外通胀，代币价值与协议收入增长实现直接挂钩。OGN 的长期总供应量已设定上限，DAO 也没有计划在现有解锁进度之外新增任何代币解锁。8. 协议如何确保 OGN 持有者在长期内获得价值回馈？OGN 的设计目标就是实现长期价值绑定。随着 Origin 各产品带来的收入不断增长，协议将持续回购 OGN，并分配给质押者。这形成一个自我强化的正向循环 —— 产品表现越好，市场买压越强，质押者获得的收益也越高，从而进一步增强 OGN 的价值基础。治理、监管与社区透明度9. 鉴于 Web3 领域普遍存在 DAO 参与度偏低的问题，OGN DAO 是如何提升去中心化治理效率与代币持有者参与度的？Origin 推出了 大学治理计划（University Governance Program，UGP），邀请全球顶尖的区块链学生社团参与 OGN DAO 的提案研究、投票与治理流程。这种新颖的机制不仅强化了 DAO 的实际治理效能，也吸引了新一代建设者的积极参与。接下来，我们还将扩展该计划，纳入更多来自非大学背景的组织与社区，为 DAO 注入更广泛的治理力量。10. Origin 在审计、透明度报告或实时数据仪表盘方面有哪些内部或第三方机制，以增强社区与机构合作伙伴的信任？为了保障协议安全性，Origin 长期与多家顶级审计机构合作，包括 OpenZeppelin、Trail of Bits 和 Electisec，每次智能合约升级前都会进行全面审计。此外，我们通过 Immunefi 平台设立了 100 万美元漏洞赏金计划，借助白帽黑客群体进行社区化的安全共建。在产品运维层面，Origin 核心收益产品的所有升级均设有 48 小时时间锁，确保社区在任何更改执行前有充分时间进行审查与反馈，从而增强协议运行的透明性与可审计性。DeFi 与链上收益的未来11. 你们如何看待未来 2–3 年 DeFi 行业的发展趋势？Origin 在可生息资产与 RWA 等领域将扮演怎样的角色？我们正处在一个临界点，大量资本正准备涌入 DeFi 领域，因为 DeFi 与传统金融之间的界限正在逐渐模糊。随着 数字资产金库（DATs）和现实世界资产（RWAs） 的兴起，市场对可持续、可扩展、真实收益的需求日益增长。Origin 正处于这场转变的核心位置 —— 我们的产品已经为 ETH 持有者提供了优质收益机会，而我们扩展至 Plume 链 是迈向未来万亿美元 RWA 市场的第一步。通过 Origin 独特的代币设计，我们正在推动资本效率的进一步提升，为该新兴市场做好准备。12. 在过去一年中，Origin 最具影响力的生态集成有哪些？它们如何推动了真实世界的采用、交易量或项目可见度？我们与 Morpho、Pendle、Silo 和 Sonic 等关键平台的合作，显著扩大了 Origin 的生态影响力，推动了跨链的用户采用、流动性增长和品牌可见度。这些集成使用户能够将 Origin 的代币部署到各种 DeFi 策略中 —— 包括赚取更高收益、提供流动性，或将 Origin 资产用作抵押物，从而拓展了其链上用途并增强了协议的实际价值支撑。2025 年目标与长期愿景13. 对 Origin 而言，哪些关键的产品发布、用户采纳指标或 DAO 里程碑将定义一个成功的 2025 年？对我们来说，成功的 2025 年意味着将协议年收入提升至 1000 万美元，这一增长将直接推动 OGN 的回购与质押奖励。我们也预期，随着 OGN 价值捕获模型的持续强化，质押参与率将显著上升。与此同时，我们将推出更多新产品和 DAO 倡议，进一步巩固 Origin 在多个链上生态中的核心地位。14. 作为一个经历过多个市场周期的团队，你们对 Origin Protocol 的长期愿景是什么？希望在 Web3 世界留下怎样的印记？我们的愿景是将 Origin 打造为 可持续、具备真实收入能力的 DeFi 协议模板，让代币持有者能真正从协议增长中直接受益。我们想留下的印记也很简单：证明在 Web3 中，构建长期价值不需要依赖炒作周期或通胀激励机制，而是可以通过稳健的产品与机制，真正建立一个可持续发展的金融协议。