去中心化金融 (DeFi)

资料来源：DeFiLlama

数据截⾄ 2025 年 4 ⽉ 30 ⽇

2025 年 4 ⽉，DeFi TVL 环⽐上涨 3.3%，与整体加密货币市场趋势和监管的有利发展相⼀致。4 ⽉初，特朗普签署了⼀项法案，废除了将去中⼼化交易平台 (DEX) 囊括⼊经纪⼈范畴的国税局加密货币经纪⼈规则，这标志着 DeFi 领域的重⼤胜利。

基于 3 ⽉的势头，稳定币市场增⻓了 1%，进⼀步得到 2020 年⾸次提出的 STABLE 法案的⽀持。该法案旨在建⽴发⾏和运营与美元挂钩的⽀付稳定币的联邦监管框架，重点关注透明度和问责制。与 GENIUS 法案相⽐，STABLE 采取了更加中⼼化的⽅式，实施了更严格的规则，并要求稳定币发⾏商必须是经过联邦或州批准的实体。发⾏商须满⾜严格的财务条件，例如不向持有者⽀付利息，以及按照与美国资产 1:1 的⽐例维持储备。该法案将设⽴为期两年的禁令，暂停发⾏新的内⽣抵押稳定币（俗称算法稳定币）。与此同时，USDC 的增⻓速度继续超过USDT，其市场份额从 25.7% 上升⾄ 26.2%。

在前五名 DeFi ⽣态系统中，只有 BNB Chain、Solana 和 Tron 实现了 TVL 增⻓，⽽以太坊和 Arbitrum 则持续失去市场份额。DeFi ⽤户在交易活动中逐渐将⾼速和低成本置于⾸位，并且更愿意选择在这两⽅⾯具有优势的链。